O mercado de relógios de luxo está se destacando como uma opção de investimento para quem busca ativos que não são facilmente replicados pela inteligência artificial. De acordo com a gestora Dynamo, negócios relacionais, como o mercado de alta relojoaria, aparentam pouca sofisticação e baixa tecnologia embutida, mas sua virtude está numa rede construída ao longo de décadas, difícil de replicar e fácil de destruir por quem chega com uma abordagem mais tecnológica.

Contexto

O mercado de relógios de luxo é uma indústria que valoriza a confiança, o hábito e o conhecimento tácito. A Dynamo admite que demorou a entender a natureza relacional da rede de varejistas da Technos, sua antiga investida, e promete contar o caso na próxima carta. Além disso, a Goldman Sachs publicou um guia de compra e colecionismo de joias e relógios de luxo, que coloca esses itens na mesma prateleira de arte, vinho, bolsas e carros clássicos, os chamados passion assets.

Investimento em Relógios de Luxo

Os preços de relógios de luxo subiram 5% em 2025, puxados principalmente por Rolex e Patek Philippe. Já os preços no mercado secundário subiram 11% desde julho de 2025. Para determinar se uma joia ou relógio vão preservar valor no longo prazo, são cinco critérios: raridade, significado histórico e proveniência, artesanato, estado de conservação e autenticidade. A maior parte do que se vende como luxo não passa por esses critérios.

Mercado de Crédito

O mercado de crédito já abraçou a nova classe de ativos. A The Treasury, de Miami, faz empréstimos de curto prazo com garantia em relógios de luxo. No Brasil, a direção é a mesma, em escala menor. O secundário se profissionalizou, com dealers que fazem curadoria, autenticam e emitem recibo. Surgiram marcas nacionais de relógios mecânicos, como a Statera, do Paraná, que vende para diversos países e trabalha com esmaltação artesanal.

Conclusão

A convergência entre a carta da Dynamo e o guia da Goldman não é coincidência de calendário. Num mundo em que a inteligência artificial derruba o custo marginal de tudo o que é digital e replicável, o que não escala ganha outro peso no portfólio. Um relógio que leva meses para ser montado por uma pessoa é a antítese da abundância. A relojoaria já sobreviveu a um choque como esse e voltou mais valiosa porque deixou de competir em precisão e passou a competir em artesania e significado.